藍寶石的部落格

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台股在國際股市震盪下，維持在月線與季線之間狹幅整理，近日指數一度站上月線，昨（8）日再度出現明顯拉回，外資在台指期的布局也再度由淨多單轉為小幅淨空單，後市台指期是否進一步回測季線仍值得觀察。

台股連續假日休市期間，美股以上漲為主，激勵台指期昨（7）日開高回應，不過追價意願並沒有特別明顯，現貨開盤前期指漲幅已經快速收斂，並三度回測平盤支撐，盤中甚至翻黑，終場僅以小漲作收。

法人資金歸隊，台股指數重回所有均線，多頭已拿回發球權，分析師認為，前波台股歷經劇烈震盪，散戶丟、法人撿的籌碼優勢股，挾著營運穩健走揚，股價後市可期。

穿戴式裝置發展多年，但直到今年，蘋果Apple Watch正式推出市場，才讓穿戴式裝置概念股發光發熱；日盛精選五虎基金經理人林佳興表示，今年可說是穿戴式裝置起始年，預計明年才會進入熱銷期，而與穿戴式裝置息息相關的物聯網，也備受市場關注。

隨著時序邁入第2季，科技股面臨「五窮六絕」度小月壓力是否再現， 備受關注。外資分析師直言，今年6月美國聯準會（FED）升息機率高，全球股市屏息以待，這也使得外資近期布局縮手，且自3月份開始賣超台股，保守態度恐將瀰漫整個第2季，預計得等下半年傳統電子旺季來臨時，台股才有望走升。

台股在3月份走至9,700點，原本只差300點即可攻上萬點大關，然而，外資近日逐漸縮手也讓台股持續在9,600點關卡來回遊蕩。

在企業財報季開跑前，許多投資人都選擇較保守的態度應戰，除了降低手中持股或減少交易量外，也有不少投資人會選擇買進具防守性的高殖利率股，然而專家也建議投資人，在挑選高殖利率股時最好也能同時關注公司後續是否有成長題材。 保德信中小基金經理人葉獻文分析，台股在第2季上旬可望維持高檔，下旬則恐被美國升息議題、希臘與歐元區持續進行債務談判、大陸可能祭出降息降準的貨幣寬鬆措施等國際多空夾雜因素干擾。葉獻文因此指出，接下來台股看盤重點應回歸「企業獲利」本質，包括營運穩定、低本益比個股應有補漲空間，尤其是第1季漲幅低於10%的中型企業可望有所表現，此外，也可留意包括電子、非電子族群現金殖利率概念股。 大展投顧策略長李政諺則分析，部分高殖利率個股基本面好，但股票卻未受市場關注，但也有些高殖利率股可能因為自身特殊的問題，而不受市場青睞，投資人必須特別分辨。李政諺指出，投資基本面好但股價位階低的個股，所需承受的風險較小，且後續還有機會因為作帳行情等因素拉抬，而讓股票有發展空間。 李政諺進一步分析，部分營建類股中的績優股就是高殖利率個股，殖利率達7.8%以上，這些個股不但因為市場成交量能大、好進出，且從防禦的角度上來看，這些個股的獲利與經營都有一定水準，預期在政府打房到了一個階段，最壞時代過去的情況下，後續有機會表現。 此外，李政諺分析，還有些化工類股走勢與油價息息相關，在原油價格走跌的情況下，廠商有機會節省成長，可能出現正面影響，且在油價落底回神後，有助苯乙烯（SM）利差擴大。 而在高殖利率概念股中，李政諺指出也不乏位階相對低廉的物聯網概念股；而部分類股也因為搭上手持式裝置與物聯網題材，在市場需求帶動下，營運可望走出谷底，可在股票位階不高時搶先布局。

受美股前一個交易日下挫影響，清明節前台股期、現貨雙雙走弱。統一期貨投資顧問部副理李宗霖指出，外資近兩個交易日期貨部位並沒有太大變化，4月於台指期合約的方向性還不明確。惟如果清明節假期前，現貨未能守穩9,500點關卡，下周指數持續下探的可能性就很高。

上市櫃公司2014年財報昨（31）日全數公布，六大天王照亮台股，台積電稅後純益2,638億元榮登獲利王；大立光每股稅後純益（EPS）144.91元，每股最會賺；南亞科則因減資，股東權益報酬率（ROE）109.8%居冠。

年報月底將公布，近期指數整理機率高，因此除了挑選年報獲利成長，現金殖利率逾3%，再考慮到本益比低於12倍以下，及今年前二月累計合併營收成長，相關如德律（3030）、台積電、旺詮等個股可逢低布局。

復華高成長基金經理人蔡政哲分析，短線大盤投資氣氛偏謹慎，個股表現機率較大，預期在指數修正、籌碼面調整等因素下，逢低布局建議除了看去年財報之外，也要考慮今年營運能見度高、本益比仍處合理水準，同時具備高現金殖利率題材個股，蘋果供應鏈、穿戴式裝置供應鏈等後市相對看好。

即將進入4月美股財報周，部份投資人選擇獲利了結退場觀望，美股上攻挑戰前高無力，加上後續公布的耐久財訂單數據表現不佳，以及強勢美元對歐元區經濟消費所造成的傷害，市場心態轉趨保守，與台股關連性甚高的費城半導體指數單日跌幅甚至達4.6%，加權指數順勢回檔整理，未能一舉突破金融海嘯前9,859高點。

首先來觀察美國2月耐久財意外表現得較差，導致美指三大指數下跌，進而引發台指一連串下跌，不止現貨權值類股無力守住大盤，電子期與金融指，也不若以往強勢，導致台指多頭無力繼續上攻，反而遇到空頭打壓，以台指周線角度來看，3/16那周是一根漂亮長紅棒，創新高9770點，但在3/23這周反而是一根長黑K棒，將3/16那周紅K棒漲幅完全吞噬，顯示短線盤勢已由空方所主導，3/30這周的K棒勢必不能再往下跳空收黑K棒，否則空頭力道會大幅增強，且隨著上檔9600點以上反壓區日趨沉重，台指期繼續修正機會較大，如果9500點左右無法支撐住，台指期則有持續走跌回測季線可能性。

台股本周將面對清明節前賣壓、摩台指結算，及美股財報恐不如預期等不確定變數，但因美國聯準會主席葉倫傾向鴿派立場、美股止跌反彈、鴻海財報估將優於預期等，證券專家認為，台股本周行情將呈「步步驚心」的先蹲後跳格局。