藍寶石的部落格

台股本周以來呈現「量能萎縮，震盪加劇，外資操作態度反覆，期現貨價差動輒高達20點以上」等四大特色，專家指出，由於台股成交量不彰，短期間也難改善，外資對沖基金看準這點，連日透過期貨、現貨雙邊操作，趁機對台股「上下其手」、忽多忽空。

　以本周4個交易日來看，外資周一（10日）買超158億，期貨翻多操作7,790口，台股大漲137點，期現貨正價差達24點，眼見外資淨部位翻多，內資信心大增，覺得隔日可望續漲，期貨內資追價力道強勁，拉大正價差至28點，卻沒料到外資周二（11日）當日現貨雖仍買超58億，但期貨卻隨即翻空操作7,985口，可見外資看見正價差之大，有利可圖，當天就都把多單倒貨給內資，準備周三（12日）的「殺現貨、賺期貨」。

　專家指出，由於台股量能不彰，具有舉足輕重地位的外資控盤超容易，果不其然周三就有特定賣單狂壓權值股造成台股暴跌115點，外資前一日轉布的期貨空單海賺一番，空單獲利了8％部位。

　昨（13）日台股又是對沖基金蓄勢待發的一天，量能縮減至701億，外資買超38億，等於回補前一日賣超金額，期貨偏多操作6,706口，空單持續獲利了結8％的部位，多單留倉部位則增加13％，逆價差達21點。

　專家指出，「外資期現貨又轉為偏多操作，逆價差高達21點」，依此判斷，台股今日將可望續漲，改為「拉現貨、賺期貨」的方式，這場在「觀望行情下趁虛而入」的完美劇本，將持續進行。

　專家表示，台股自11月以來成交量僅有1日逾900億元，量能小、外資能撼動指數的力量顯得相對龐大，若問說「難道對沖基金沒有在其他亞股市場進行這樣的操作嗎？」答案當然「有」，但例如韓股、日股，內資交易活絡，與外資力道能相抗衡，台股卻因量能不彰，要做價就很容易，期現貨不論正價差、逆價差都很大，對沖基金自然「愛不釋手」。

出處:http://money.chinatimes.com/news/news-content.aspx?id=20141114000192&cid=1203