藍寶石的部落格

台股在上周重挫近5%後，本周走勢回穩，但許多投資人驚魂未定不知該怎麼布局；摩根士丹利證券今（15）日出具最新台股策略報告指出，儘管總經表現不理想可能影響台股走勢，但台股相對其它鄰近股市仍具優勢，建議投資人聚焦出口成熟國家的企業，認為中概股可能成為壓盤角色。

對於台股受到陸股走跌、出口成績差的負面影響而走跌，摩根士丹利證券認為不需要太意外，因為基本面的不確定性一直在，第2季台股出現漲勢，要由資金面領軍。然而大摩也分析，雖然總經表現不理想，台股因殖利率高且對已開發國家曝險高，因而具有防禦性；此外，台股相關法規改善可望吸引更多資金。

但同時大摩也強調選股的重要性，建議投資人選擇具長期成長動能的產業，避開曝險中國比例高的產業與公司。大摩指出，儘管台灣6月出口美國數據走跌，但走跌幅度相對出口其它地區小，而台灣出口到中國的表現則維持低迷，在中國經濟成長疲軟的情況下，恐對中概股較不利。

對於投資人準備將資金由非電族群轉移到電子族群，以迎接下半年的旺季，大摩則提醒投資人，今年部分次產業尚未脫離逆風環境且能見度仍低，因此資金轉移速度可能不如以往。大摩認為，蘋概股在電子產業中將有較強表現，但主要曝險在PC/NB或LCD TV的電子廠就難以獲得關愛眼光。

在非電族群的部分，大摩建議避開中概股，投資人不該一昧將資金從非電族群轉向電子族群，而應該挑選其中能見度相對高的個股。

出處:

http://udn.com/news/story/7251/1057227-%E5%A4%A7%E6%91%A9%E7%9C%8B%E5%A5%BD%E9%95%B7%E9%9D%92%E8%82%A1-%E5%96%8A%E9%81%BF%E4%B8%AD%E6%A6%82%E8%82%A1