藍寶石的部落格

台股在外資於年底長假期間加班回補持股中，多頭氣盛，昨（24）日再次越過半年線關卡，將向12月初9,251點發起攻擊，資本市場也熱鬧非凡，長榮航（2618）等逾五家辦理現金增資的上市櫃公司，一舉募集資金將逾百億元，且價差空間動輒逾二成，投資報酬率誘人。

台股進入年底長假，但多頭氣勢如虹，上市櫃公司不僅股價反彈，大股東資本增加，並趁股市好轉時，許多公司開始開展募資作業，其中，長榮航、合晶、正德、至上、曜亞、健亞、智易與強生製藥八家公司，以現金增資方式進場籌資。

若以各公司預計辦理現增的規模，以現增認購價格計算，八家公司預計募集資金總額達129.4億元，長榮航即達102億元，是規模最大的公司。

台新投顧協理黃文清指出，是否參與一家公司的現增，主要方考量有二，首先，是現增公司的基本面狀況，所處產業的國際景氣是否無虞，是否出現殺價導致毛利率持續下滑等隱憂；其次，則是現增價格與市價之間的溢價價差是否值得參與；台灣證券交易所主管指出，依目前法規，公司在辦理現增時，現增價格需在過去一段時間平均市價的七折之上。

法人解釋，一般來說，一家公司在辦理現增時，開始都會訂定原股東參與的除權日、現增價格、原股東認購比率等，以及現增繳款截止日，通常在繳款日前，公司或大股東為刺激小股東的認購意願，除非國際股市與台股崩跌，否則做多意願都較強烈，以利於維持價差空間。

另外，一些業內人士更積極的作法，則是在預期股市行情不差時，在取得參與現增股票的認購資格後，也多會利用融券來鎖定價差空間，只是會付出包括融券成本在內的較多資金成本，但好處是幾乎穩賺不賠，缺點則是獲利空間已鎖定、無法享受股價持續上漲的利潤。截至昨日為止，現增價格與市價的價差空間在二成以上的公司，包括長榮航、合晶、曜亞、健亞與智易。

出處:http://udn.com/news/story/7251/600373